6月6日，美團發(fā)布了2024年第一季度財報，總收入同比增長25%至人民幣733億元。經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長36.4%至人民幣75億元，本季度營收數(shù)據(jù)不僅超出分析師預(yù)期，并且在競爭激烈的當下創(chuàng)下用戶數(shù)和商戶數(shù)的新高，給未來幾個季度帶來了更多想象空間。

　　數(shù)據(jù)看漲，摩根士丹利、花旗和Jefferies均紛紛上調(diào)美團港股目標價，并表示將關(guān)注美團在海外業(yè)務(wù)拓展。摩根士丹利將美團港股目標價從100港元上調(diào)至120港元;花旗重申買入評級，目標價從134港元上調(diào)至140港元;Jefferies維持買入評級，將目標價從125港元上調(diào)至135港元。

　　本季度美團不僅在用戶規(guī)模和商戶規(guī)模連續(xù)四個季度實現(xiàn)加速增長，也是美團在“零售+科技”戰(zhàn)略出海戰(zhàn)略成果顯著的一個季度，研發(fā)投入達50億元，持續(xù)通過科技創(chuàng)新推動零售行業(yè)效率提升，而海外平臺KeeTa在香港擴張一年后也實現(xiàn)了行業(yè)領(lǐng)先，美團的“無限戰(zhàn)爭”開始進入新回合。

　　盈利能力提升 “科技+零售”戰(zhàn)略深耕

　　2024年以來，隨著春節(jié)消費回暖，中國本地商業(yè)行業(yè)持續(xù)穩(wěn)步增長。美團有效地把握住了行業(yè)反彈，帶動一季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼。一季度，美團實現(xiàn)總收入733億元人民幣，同比增長25%。經(jīng)調(diào)整凈利潤達75億元，同比增長36.4%。用戶規(guī)模和商戶規(guī)模連續(xù)四個季度加速增長，并創(chuàng)下新高。年度交易用戶交易頻次(ATU)也穩(wěn)步提升至50次以上。這表明美團在保持穩(wěn)定的營收增長的同時，盈利能力也在提升。

　　

　　財報顯示，一季度，美團繼續(xù)圍繞“零售+科技”戰(zhàn)略，深耕中國消費市場及本地服務(wù)領(lǐng)域，研發(fā)投入50億元，持續(xù)通過科技創(chuàng)新推動零售行業(yè)效率提升。本季度，平臺用戶數(shù)和商戶數(shù)雙雙實現(xiàn)加速增長，并創(chuàng)下歷史新高。

 

　　談及營收增長，美團CEO王興表示：“本地消費市場持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，我們的各項業(yè)務(wù)也因此取得了穩(wěn)健發(fā)展。”同時，對于美團的戰(zhàn)略定位，王興仍強調(diào)：“美團將繼續(xù)堅定履行‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命，積極引領(lǐng)零售行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，相信未來各業(yè)務(wù)之間將產(chǎn)生更多的協(xié)同效應(yīng)，持續(xù)為所有行業(yè)參與方創(chuàng)造更大價值。”

　　具體而言，美團的協(xié)同效應(yīng)體現(xiàn)在將從核心本地商業(yè)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)、運營策略、產(chǎn)品開發(fā)和資源分配出發(fā)，賦予每個業(yè)務(wù)有效的美團平臺流量支持，并促進不同業(yè)務(wù)之間的更深層次合作和協(xié)同效應(yīng)。以此更好對齊消費者需求和美團平臺的供應(yīng)，重塑美團在本地服務(wù)行業(yè)的品牌認知。

　　美團CEO王興以“神會員”計劃為例，指出美團正用結(jié)構(gòu)化的方法來提供補貼和促銷，以更好地捕捉各種消費場景下的用戶需求，他說：“從5月中旬開始，我們在幾個試點城市升級了我們的‘神會員’會員計劃。我們將會員權(quán)益從即時配送擴展到店、酒店和旅游。”而這一計劃是過去幾年美團積累的即時配送會員計劃基礎(chǔ)上的升級和創(chuàng)新，類似的，美團會通過協(xié)同效應(yīng)提高其未來的收入增長和盈利能力。

　　核心本地商業(yè)穩(wěn)中求新 走向高質(zhì)量發(fā)展

　　一季度，美團實施組織架構(gòu)調(diào)整后，促進了各業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，核心本地商業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，該業(yè)務(wù)分部營收546億元，同比增長27.4%。美團對餐飲外賣領(lǐng)域的深度洞察和不斷創(chuàng)新的商業(yè)模式，實現(xiàn)了即時配送業(yè)務(wù)的強勁增長，對此可通過多個創(chuàng)新業(yè)務(wù)表現(xiàn)出來：

　　l 外賣業(yè)務(wù)高質(zhì)量增長：年活躍用戶增至近5億，中高頻用戶的交易頻次同比進一步提升。在此帶動下，本季度平臺即時配送訂單數(shù)同比增長28%至54.6億筆。同時，美團將“拼好飯”業(yè)務(wù)拓展到更多城市，得益于消費者體驗的提升和訂單調(diào)度系統(tǒng)及運營的改善，“拼好飯”的日訂單量在第一季度創(chuàng)下新高。

　　l 閃購?fù)苿?ldquo;萬物到家”：美團閃購持續(xù)探索更多品牌商戶合作以豐富供給，涵蓋百貨、數(shù)碼、美妝、服飾、寵物等眾多品類，越來越多餐飲外賣用戶轉(zhuǎn)化為美團閃購用戶。一季度，美團閃購日均訂單量達840萬，年活躍用戶數(shù)和交易頻次均實現(xiàn)同比高位增長。

　　l 到店酒旅業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長：一季度，美團到店酒旅業(yè)務(wù)GTV同比增長超60%，年度交易用戶數(shù)同比增長超37%。交易用戶數(shù)、商戶數(shù)、年度活躍商戶數(shù)均創(chuàng)歷史新高。同時，美團將到店業(yè)務(wù)的代理模式改為直接運營模式，以更好地抓住低線城市不斷增長的需求。

　　l “美團閃電倉”單量占比進一步提升：截至第一季度末，美團已有約7000家“美團閃電倉”，其訂單量占比進一步提升，“美團閃電倉”加速低線市場的線上化滲透，不斷擴大品類。

　　l “神搶手”業(yè)務(wù)的改善：美團通過改善供給，推出了更多連鎖餐廳的熱銷菜品，并優(yōu)化了在線營銷策略。此外，美團加強了營銷解決方案，幫助商戶更高效地獲取客戶，從而在平臺上實現(xiàn)了廣告商戶的強勁增長。

　　一季度，國內(nèi)線下消費需求延續(xù)強勁態(tài)勢，美團到店酒旅業(yè)務(wù)也實現(xiàn)穩(wěn)健增長，GTV同比增長超60%，年度交易用戶數(shù)同比增長超37%。交易用戶數(shù)、商戶數(shù)、年度活躍商戶數(shù)均創(chuàng)歷史新高。

　　核心業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進的背后，是美團順應(yīng)不斷演變的消費者偏好，積極調(diào)整業(yè)務(wù)策略，迭代和改善產(chǎn)品、增加營銷及供給的結(jié)果。比如為了滿足消費者對性價比的需求，美團擴大了拼好飯的規(guī)模覆蓋，在觸達更多用戶的同時，還提升了價格敏感型用戶的黏性和購買頻次;在營銷方面，美團增強了圖片、文字、視頻和直播等不同形式的內(nèi)容生產(chǎn)能力，并且將美團官方直播擴展到了更多地區(qū)，頻次進一步提高，美團還升級并簡化了外賣會員體系，方便消費者和商家使用。

　　本地生活下半場 性價比成關(guān)鍵詞

　　作為一家扎根本地消費領(lǐng)域的科技零售企業(yè)，美團持續(xù)支持全國范圍內(nèi)合作商戶，本季度，美團深入行業(yè)價值鏈，不斷完善供給、迭代產(chǎn)品，促進商戶發(fā)展的同時，更為用戶提供高性價比的選擇。在此良性互動下，本季度平臺年度交易用戶的交易頻次穩(wěn)定增至50次以上，用戶數(shù)和商戶數(shù)均迎來新高。

　　外賣方面，一季度，針對知名連鎖餐飲品牌專門提供高質(zhì)價比外賣服務(wù)的“品牌衛(wèi)星店”模式，美團推出萬店返傭計劃，助力商戶的同時進一步豐富優(yōu)質(zhì)供給。截至今年5月底，累計已有45個品牌開出超560家品牌衛(wèi)星店。同時將“拼好飯”業(yè)務(wù)范圍拓展到更多城市，越來越多品牌商戶加入，通過“拼好飯”實現(xiàn)拓量增收，并為消費者提供更具性價比的選擇。一季度，美團“拼好飯”的日訂單量峰值創(chuàng)下新高。

　　同時，美團抓住假日消費、家庭團聚等場景，通過直播、線上線下(22.960, 1.04, 4.74%)聯(lián)合促銷等為到店業(yè)務(wù)商戶提供更高效的營銷策略，從而為消費者精準提供多元化優(yōu)惠服務(wù)，不僅滿足本地居民的日常需求，更覆蓋游客和返鄉(xiāng)人群尋找本地店鋪和折扣的需求，進一步深化了消費者對美團提供高性價比供給的心智。

　　今年“五一”假期，“味蕾游”“縣域游”等成消費新趨勢。假期前三天，美團上全國餐飲堂食訂單量較去年同期增長超73%，部分餐廳排隊等位超過1000桌。小縣城、低線城市等小眾目的地客流在假期增長顯著，縣域本地生活服務(wù)消費同比增長37%。

　　在當前的宏觀環(huán)境下，消費者對于價格更加敏感。美團CFO陳少暉表示，美團通過提供超過200個到店類別，以及不斷擴大商戶基礎(chǔ)以增長價格競爭力。他預(yù)計，2024年全年美團到店、酒店和旅游業(yè)務(wù)的運營利潤將實現(xiàn)健康增長，運營效率應(yīng)會逐步提高。

　　新業(yè)務(wù)方面，商品零售業(yè)務(wù)效率持續(xù)改善。季度經(jīng)營虧損28億元，同比環(huán)比均大幅收窄，對于相關(guān)業(yè)務(wù)，王興強調(diào)，“第一，線上食雜零售對美團來說非常重要;第二，線上食雜零售很難，但是我們會繼續(xù)努力。”他認為，通過線上提高單品平均價格和減少用戶補貼，線下關(guān)閉表現(xiàn)不佳的倉庫和自提站點后，美團將專注于自然留存和核心用戶群的增長。他預(yù)計，美團優(yōu)選下半年的經(jīng)營虧損將繼續(xù)顯著收窄。但長遠來看，在線雜貨是美團應(yīng)該投資的領(lǐng)域，因為這一領(lǐng)域不僅擁有巨大的市場潛力，同時也契合美團的使命。

　　架構(gòu)繼續(xù)調(diào)整 出海業(yè)務(wù)加速進行

　　一季度，美團經(jīng)歷了一場以提升服務(wù)質(zhì)量和運營效率為目標的組織架構(gòu)調(diào)整。公司正在整合其核心本地商業(yè)板塊，包括即時配送、到店、酒店和旅游服務(wù)，以實現(xiàn)從需求發(fā)現(xiàn)到履約的閉環(huán)解決方案。這一整合不僅優(yōu)化了服務(wù)流程，還加強了美團平臺對各業(yè)務(wù)的流量支持和賦能，促進了不同業(yè)務(wù)間的深層次合作和協(xié)同效應(yīng)。

　　美團CEO王興強調(diào)，公司致力于提供高質(zhì)量的全面體驗，并通過集成的營銷和運營解決方案，幫助商戶擴大營銷渠道，提高運營效率和交易轉(zhuǎn)化率。此外，美團也在探索結(jié)構(gòu)化的補貼和促銷方法，以更好地滿足不同消費場景下的用戶需求，并已在幾個試點城市升級了“神會員”會員計劃，以期增強用戶粘性和商戶合作。

　　同時，美團的未來發(fā)展方向聚焦于創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)，通過產(chǎn)品和服務(wù)的不斷迭代，為商家和消費者帶來全方位的品類體驗。王興提到，公司的所有業(yè)務(wù)部門將與美團平臺合作，探索創(chuàng)新的方法，以實現(xiàn)這一目標。盡管量化協(xié)同效應(yīng)的結(jié)果尚需時日，但美團對通過這些措施提高未來收入增長和盈利能力充滿信心。

　　談及外界十分關(guān)心的出海業(yè)務(wù)，王興進一步指出了海外市場的重要性以及美團的慎重考慮。今年5月是美團在香港開拓外賣業(yè)務(wù)KeeTa一周年時間，KeeTa在香港的單量市場占有率達到44%，成為全港第一大外賣平臺，也改變了香港過去以Foodpanda和Deliveroo兩強競爭的外賣行業(yè)格局。王興表示，從長遠來看，美團的目標是將我們的產(chǎn)品和服務(wù)帶給更廣泛的全球受眾，為全球消費者和商家提供更好的服務(wù)和體驗。為此，美團正在評估和研究全球各個市場，中東是其中之一。不過目前，美團海外市場還處于籌備階段，王興對此總結(jié)“國際化是美團長期發(fā)展的重要機會，但我們將以穩(wěn)健的步伐進行”。