主要存儲(chǔ)芯片廠商近日先后公布最新財(cái)報(bào)，顯示出需求過剩致存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴跌的慘淡市況，所有公司都難逃一劫。

　　1 月 31 日，三星電子公布第四季度和 2022 財(cái)年的財(cái)務(wù)業(yè)績。截至 2022 年 12 月 31 日，三星第四季度合并收入為 70.46 萬億韓元(約合 576.61 億美元)，同比、環(huán)比均減少8%，營業(yè)利潤為 4.31 萬億韓元(約合 35.27 億美元)，同比、環(huán)比分別減少 69%、60%。

　　三星表示，業(yè)績下滑主要受存儲(chǔ)芯片價(jià)格大幅下滑影響，疊加智能手機(jī)銷售疲軟。由于價(jià)格下跌和客戶不斷調(diào)整庫存，存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)的收益大幅下降。財(cái)報(bào)顯示，涵蓋存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)的三星半導(dǎo)體部門第四季度營收為 20.07 萬億韓元(約合 164.25 億美元)，其中存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)營收 12.14 萬億韓元(約合 99.35 億美元)，環(huán)比、同比皆有下降。

　　另一大韓國存儲(chǔ)芯片巨頭 SK 海力士也經(jīng)歷了業(yè)績跳水，錄得虧損。2 月 1 日，SK 海力士發(fā)布 2022 年第四季度財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營收 7.70 萬億韓元(約合 63.01 億美元)，環(huán)比下跌 30%，同比下滑 38%;凈虧損為 3.52 萬億韓元(約合 28.81 億美元)，前一季度凈利潤為 1.10 萬億韓元(約合 9.01 億美元)，上年同期凈利潤為 3.32 萬億韓元(約合 27.17 億美元)。

　　兩家韓國廠商的存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)均涉足 NAND(閃存)和 DRAM(動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ))，且是所在領(lǐng)域的市場份額領(lǐng)先廠商。在全球 NAND 市場，三星電子、SK 海力士分列第一、第三，市占率分別為 31.4%、18.5%;而在 DRAM 領(lǐng)域，三星電子、SK 海力士排在前兩名，市占率分別為 40.7%、28.8%。

　　慘淡業(yè)績下，兩大廠商對年內(nèi)市況預(yù)測也各有不同。SK 海力士仍對一季度市場需求持悲觀態(tài)度，預(yù)計(jì) DRAM 芯片出貨量增長率可能下滑超過 10%，比三星預(yù)估的小于 10% 幅度更悲觀，并預(yù)估上半年都將持續(xù)不景氣。

　　兩大韓國廠商之外，作為存儲(chǔ)芯片三巨頭之一的美國存儲(chǔ)芯片公司美光也難逃影響。美光公布的截至去年 12 月 1 日的 2023 財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績顯示，其營收同比下降 47% 至 40.85 億美元，虧損 0.39 億美元，2021 年同期為凈賺 24.71 億美元。

　　“我們正在經(jīng)歷過去 13 年里最為嚴(yán)重的供需失衡。”美光 CEO Sanjay Mehrotra 在 2022 年 12 月的財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上如此表示。供應(yīng)過剩還導(dǎo)致銷售價(jià)格下滑，2022 年 9 至 11 月，美光科技的營業(yè)收入比上年同期減少 47%。也因此，美光下調(diào)了今年的手機(jī)出貨量預(yù)期。

　　涉足 NAND 閃存的日本鎧俠也在去年 10 月將晶圓的投入量減少了 3 成，這是其 10 年來最大減產(chǎn)規(guī)模。該公司社長早坂伸夫表示，“存儲(chǔ)芯片行情處于非常嚴(yán)峻的局面，不清楚(調(diào)整)的深度和長度。”他稱將在關(guān)注行情的基礎(chǔ)上調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

　　存儲(chǔ)芯片作為芯片中的大宗類型產(chǎn)品，屬于通用原材料，價(jià)格由供需決定，其需求漲跌可視為 ICT 電子產(chǎn)業(yè)整體市況的風(fēng)向標(biāo)。然而，“后疫情”背景下的全球消費(fèi)電子需求持續(xù)萎縮，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)體系受到持續(xù)影響，疊加國際地緣政治、通貨膨脹以及匯率變動(dòng)等因素，存儲(chǔ)芯片廠商受到的沖擊最早也最顯著。

　　需求下降情況下，存儲(chǔ)芯片廠商不得不降價(jià)去庫存。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022 年第四季度，全球 DRAM 產(chǎn)品整體售價(jià)下滑幅度約為 20% 至 25%，預(yù)計(jì) 2023 年第一季度將繼續(xù)下滑 13% 至 18%;NAND 閃存方面，2022 年第四季度價(jià)格降幅約 20% 至 25%，2023 年一季度價(jià)格降幅將約為 10% 至 15%。

　　目前來看，所有廠商均面臨普遍性虧損，何時(shí)能夠盈利看起來遙遙無期，這意味著生產(chǎn)的幾乎每顆芯片都在賠錢。

　　SK 海力士管理層稱，為應(yīng)對自 2022 年下半年以來的需求轉(zhuǎn)向，存儲(chǔ)芯片廠商已開始削減資本開支并降低產(chǎn)能利用率，但距離產(chǎn)生實(shí)際效果還需時(shí)間，供需不平衡進(jìn)一步加劇，帶來庫存激增的問題。美光科技和鎧俠等除了通過增加自身庫存來調(diào)整供應(yīng)量之外，10 月以后啟動(dòng)大型減產(chǎn)，但供應(yīng)的減少并未跟上需求的下滑。

　　不過，三星今年資本支出計(jì)劃尚未敲定，市場關(guān)注這家“存儲(chǔ)芯片之王”是否會(huì)擴(kuò)大投資規(guī)模，在行業(yè)周期性大衰退加大投入，趁勢擠壓競爭對手。

　　存儲(chǔ)芯片廠商削減支出還波及至上游。芯片制造設(shè)備制造商泛林(Lam Research)稱，存儲(chǔ)客戶削減和推遲支出導(dǎo)致訂單出現(xiàn)空前的減少。 “幾乎全部領(lǐng)域的客戶都很謹(jǐn)慎，存儲(chǔ)芯片客戶尤甚，他們不僅削減了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，還降低產(chǎn)能利用率來清庫存。” 泛林總裁兼 CEO Tim Archer 在財(cái)報(bào)會(huì)上稱，過去 25 年從未經(jīng)歷過存儲(chǔ)芯片客戶需求如此低迷的情況。

　　值得注意的是，廠商在削減產(chǎn)能并降低庫存同時(shí)，大型整合并購也會(huì)同步發(fā)生，有望改變行業(yè)格局。NAND 和硬盤廠商西部數(shù)據(jù)近期即再次啟動(dòng)并購鎧俠進(jìn)程，并于 2 月 1 日宣布將獲得由 Apollo 全球管理公司牽頭的 9 億美元投資。

　　歷史上，當(dāng)行業(yè)處于不景氣周期下，存儲(chǔ)芯片企業(yè)之間的并購時(shí)有發(fā)生。西部數(shù)據(jù)和鎧俠的合并是為了提高市場份額，加強(qiáng)競爭力和提高效率，并通過合并實(shí)現(xiàn)資源整合和財(cái)務(wù)上的合并等多項(xiàng)優(yōu)勢。如果西部數(shù)據(jù)與鎧俠合并，將匹敵份額排在首位的三星。
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