2 月 14 日消息，據外媒報道，在特斯拉不久前舉行的 2019 年第四季度財報電話會議上，其首席執行官埃隆·馬斯克(Elon Musk)還信誓旦旦地表示，該公司近期不會進行籌資活動。然而僅僅過了幾天，這家電動汽車制造商特斯拉就宣布融資 20 億美元。這可能會讓許多人感到驚訝，但此次籌資卻指明了特斯拉的未來增長方向。這輪融資之后，特斯拉將擁有比以往任何時候都多的現金，這使得該公司可以全速實施即將推出的高調增長計劃。

　　現金儲備創紀錄

　　特斯拉這次融資距離上次融資還不到一年時間。然而，自 2019 年 5 月進行融資以來，該公司已經發生了很多事情。盡管可以辯解，特斯拉去年選擇在公司處于低谷時籌集資金是為了增強投資者信心，但其此次融資似乎打算沖擊更強勢地位。除了馬斯克為新一輪融資辯護之外，還有幾個令人信服的理由支持特斯拉 20 億美元的融資舉措。完成此輪融資后，特斯拉的現金頭寸將達到該公司歷史上最高的 80 億美元左右。這提供了更多可能性，或許能幫助特斯拉啟動幾個備受矚目的項目。

　　特斯拉關于進行新一輪融資的行動非常低調，該公司僅表示，額外資金將用于“加強”其資產負債表。特斯拉還指出，這筆資金將用于“一般企業用途”。這些聲明對籌資用途提供了相當開放的解釋，說明額外的資金可以用于什么。分析人士表示，這筆錢將讓特斯拉加速進軍小型 SUV 和皮卡的巨大市場，并確保電池來源供應。

　　畢竟，這家電動汽車制造商有幾個備受矚目的項目正在進行中。據悉，特斯拉上海工廠正在進行第二階段建設，該設施目前正在為最終生產跨界車 Model Y 做準備。柏林工廠將很快破土動工，一期工程預計很快就會開始建設。Model Y 將全面投入生產，電動卡車 Semi 將于今年晚些時候投產，電動皮卡 CyberTruck 將于明年投產，也許下一代跑車也將開始生產。Semi 專用的 Megacharger 充電網絡尚未開始建設。

　　這些只是特斯拉電動汽車業務項目的一部分，該公司還打算在其旗艦太陽能屋頂瓦的推動下，認真推動其能源部門的發展。該公司的電池存儲產品，如 Megapack 和 Powerwall，也尚未完全投入使用。

　　在所有這些舉措中，有必要指出的是，在很長一段時間里，特斯拉的運營幾乎就像傳統的硅谷初創公司：有時資金緊張，為了生存而花費極其節儉。然而，隨著 Model 3 的需求被證明非常強勁，以及預計需求更高的 Model Y 即將推出，特斯拉的情況似乎發生了變化。這一次，該公司正在追求其向來雄心勃勃的目標，這是一個相當鼓舞人心的跡象。

　　畢竟，曾經資金緊張的特斯拉最終將 Model S 推向了市場，這改變了人們對豪華電動轎車的看法?，F金拮據的特斯拉也是 Model 3 的創造者，這款車如此具有顛覆性，以至于當轎車正在某些關鍵市場上瀕臨滅絕之際，它正蓬勃發展。而當特斯拉獲得充足資金和先進設備后，人們對其能做什么更是充滿了期待。

　　加速進軍 SUV 和電池市場

　　與馬斯克兩周前在特斯拉第四季度財報電話會議上所說的話相比，此舉標志著特斯拉財務戰略的急劇變化。當時，馬斯克稱該公司沒有計劃在股市或債市融資，可能會通過留存收益和資產負債表上的 65 億美元現金為其擴張提供資金。

　　與此同時，特斯拉在提交給美國證券交易委員會(SEC)的監管文件中披露，該公司正在加快資本支出，利用牛市契機加速行動。分析師認為，此舉可能意味著該公司或許會在德克薩斯州建電池工廠，正如馬斯克上周在推特上暗示的那樣。也可能意味著該公司在德國建設的超級工廠速度快于預期。

　　CFRA Research 分析師加勒特·納爾遜(Garrett Nelson)說：“我們認為這是個好主意。”納爾遜說，從 2020 年開始的三年里，特斯拉每年都將在工廠等資本項目上花費 25 億至 35 億美元。他說，此前預計該公司今明兩年的支出為 20 億至 25 億美元。在推出 Model 3 轎車后，該公司在 2019 年將資本支出放緩至 13 億美元。

　　這可能會推遲特斯拉自由現金流的預期增長，這是特斯拉股價在去年春天低至 177 美元后，本月飆升至 969.79 美元的原因之一。 納爾遜表示，特斯拉今年將產生約 10 億美元的自由現金流，與 2019 年第四季度的自由現金流大致相同，當時資本支出要少得多。此前，他預計約為 15 億美元。納爾遜說：“資本支出預期高于我們之前的預估，也比他們之前所說的高出很多。但這筆錢將為其業務中可能出現的問題提供有用的保險。”

　　Baird 分析師本·卡洛(Ben Kallo)表示，這筆錢實際上代表著馬斯克和首席財務官扎卡里·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)為未來可能出現的問題購買了保險。盡管他們最近表示，他們可能再也不會籌集資金了。

　　卡洛稱，該公司在推出 Model Y 和其他新車型時面臨的最大挑戰是電池可用性，而加快擴張步伐是防止獲得電池的方式減緩特斯拉產品發布的速度。特斯拉過去曾談到電池供應短缺以及用于電池生產的礦物供應有限的問題。他說，寶馬和梅賽德斯等競爭對手由于供應鏈問題，在電動汽車領域的擴張已經放緩。捷豹幾天前宣布了類似的電池供應問題，也減緩了電動汽車的生產。

　　華爾街始終對 Model Y 的預期增長持保守態度。但卡洛表示，這可能過于保守了?？迨且晃婚L期看漲特斯拉的人，他在 1 月份特斯拉股價接近峰值時將其評級改為“賣出”。他預測特斯拉僅售出 3.2 萬輛 Model Y，遠低于去年交付的 30 萬輛 Model 3，部分原因是對公司管理新車型供應鏈的能力持保守態度。該公司曾承諾 Model Y 將在年中左右上市，但最近表示，它已經在小批量生產這款車，并將在下個月開始交付。

　　但卡洛認為，對小型 SUV 的潛在需求可能比這大得多。例如，CarSalesBase.com 的數據顯示，豐田在 2019 年售出了 44.8 萬輛同等大小、價格較低的 RAV4?？逭f，如果供應鏈不會導致特斯拉在 Model Y 的推出上跌跌撞撞，銷量可能是他預測的幾倍。他說：“這就是華爾街分析師所缺少的關鍵信息，即 Model Y 的銷量。分析師使用的模型是基于 Model 3 繪制的，但特斯拉在 Model Y 增產方面顯然要快得多。”

　　韋德布什分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在一份報告中表示，真正的回報是在未來。艾夫斯寫道：“考慮到在上海工廠、歐洲和自動駕駛汽車上的支出，我們最終認為特斯拉最新籌資是個潛在改變游戲規則的舉措。在未來幾年里，隨著來自各個方面的競爭加劇，特斯拉將處于更加強勁的資本地位。今天，隨著此次融資，特斯拉的故事發生了積極變化。”

　　長期看漲特斯拉的方舟投資公司(Ark Invest)分析師凱西·伍德(Cathie Wood)，預測該股的長期目標股價為 7000 美元。在特斯拉發行股票籌資的消息傳出后，她在 Twitter 上發帖稱，她的分析假設特斯拉未來五年將稀釋 150 億美元的股權，用于包括中國潛在制造業擴張在內的項目。因此，現在籌資 20 億美元是有意義的。

　　馬斯克自稱依然缺錢

　　特斯拉可能會出售更多股票來幫助其全球擴張，但其億萬富翁首席執行官正在采取一種不同的方式來滿足他的個人現金需求，他正在大肆借錢。據周四提交的監管文件顯示，埃隆·馬斯克(Elon Musk)從摩根士丹利、高盛集團以及美國銀行獲得了 5.48 億美元的個人貸款，較特斯拉去年 5 月份披露的數據增長了約8%。

　　據彭博億萬富翁指數顯示，最近特斯拉股價上漲幫助馬斯克今年迄今的凈資產增加了約 50%，達到 405 億美元。盡管如此，馬斯克在去年 12 月告訴法官，他依然缺乏現金。馬斯克在特斯拉和美國太空探索技術公司 SpaceX 的持股構成了他的大部分財富，他已經多年沒有出售任何特斯拉股票。

　　取而代之的是，馬斯克用所持股份作為抵押品向銀行申請貸款。質押股份是一種將股權貨幣化而不必實際出售的方式。大多數上市公司都禁止這種做法，因為擔心這會影響高管的決策。不過，特斯拉董事會在去年提交的委托書中表示，特斯拉在財務規劃方面提供了靈活性，而不必依賴大筆現金補償或出售公司股票。
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